晴雨表要不要？热门指数大荟萃 解读四大赛道

这两年，最热门的词有三个：消费、医药、科技。这期间涌现出了许多以此为主题的基金，召募了许多钱，但说实在的你真的相识这些赛道吗？相信有许多人只知道个或许，今天探长就来理一理。

先来个简朴点的，看看宽基指数，对差别区域的市场有个或许认知。事先声明下，给大家看这些指数，不是推荐大家去买对应的指数基金，而是让大家形成对行业的细分、恒久体现的认知，拓展自己的能力圈。

而且比起指数基金，我自己更喜欢主动基金，因为海内的主动基金远远跑赢指数基金。01 宽基指数（1）A股上证综指广为人知，但它只纳入了上交所的股票，而且体例规则存在一些问题，并不能反映整个市场的体现，因此我们就不视察它了。

沪深300纳入了沪深两市300只大市值的股票，能综合地反映大盘行情，被许多基金当做业绩基准，因此可以用它来视察A股行情。近1年涨幅，大盘 ＞ 中盘 ＞ 小盘。基金抱团龙头股，挣得盆满锅满；而坚守小盘股的散户，幸亏一塌糊涂！散户终究敌不外机构，还是得拥抱趋势，弃股投基。

（2）港股&美股这两个市场比力成熟，相关性较高，特点也很显着：科技为王。有些企业同时在A股和港股（H股）上市，因为市场情况差别，发生了一种很有趣的现象：同一家企业，股价却存在差异。

AH股溢价指数（HSAHP）实时反映了这种差异，现在点位约140，说明A股溢价了40%。举个例子，甲股票在A股140元，H股100元，A股显着更贵。因此就现在时点来看，港股更具性价比，我们选基金的时候可以选那些设置了港股的基金。恒久来看，美股的收益不及A股，但胜在颠簸小，小涨小跌连续创新高，挣钱概率更高，投资体验更好。

此外，它和A股的相关性很低，很适合拿来做资产设置。落到基金选择上，因为在美股科技为王，纳斯达克100指数连续了很长的牛市（长牛），很少有基金能逾越它，值得视察。接待关注我@理财侦探 ，民众号同名。02 四大赛道四大赛道包罗：消费、医药、科技、周期。

其中消费和医药生物体现最佳，属于长牛赛道。指数点位已经超1万点，远远领先于沪深300。

而且短期体现也不俗，近1年涨幅都凌驾60%。TMT是是电信（Telecommunications）、媒体（Media）和科技（Technology）的简称，可以把中证TMT指数近似于看成科技指数。

从过往体现来看，A股的科技赛道并没有美股的强，仅仅体现出了中等周期的牛市（中牛）。也许随着资本市场革新，科技巨头有望回归A股，未来科技赛道能体现得更好一点，但这需要时间。周期赛道追随经济周期，经济热股价大涨，经济冷股价大跌。短期收益很高，但恒久收益很低，不适合恒久持有，仅适合妙手掌握短期时机，但难度很高，探长暂时没这个能力（有意识无能）。

小白就更要审慎到场周期赛道，最恐怖的是不是没有能力，而是不知道自己没有能力（无意识无能）。03 细分赛道（1）消费细分消费可以细分为主要消费、可选消费。主要消费又叫必选消费，主要是食品饮料，也就是菜米油盐、酱醋茶酒，它们是我们日常生活中最必须的工具，所以叫必选消费。行业层级：主要消费—食品饮料—酒—白酒需要注意的是，中证消费（000932）虽然名字是消费，但仅权衡主要消费。

主要消费体现出长牛的特性，其中食品饮料中的酒中的白酒孝敬了最大的收益（有点套娃的嫌疑哈哈）。可选消费细分为家电、服装、汽车、旅游。相比主要消费，可选消费则昏暗了许多，仅家电体现突出。

（2）医药细分医药赛道可以细分为医药、医疗。医药偏“药”的观点、产物有西药、中药、疫苗等。

医疗偏“疗”的观点，主要包罗医疗器械、医药服务。器械产物有口罩、手套、呼吸机；服务主要有医院、保健等。

从过往数据来看，医药的恒久体现优于医疗。但今年的新冠疫情刺激了口罩等医疗器械需求，因此医疗今年跑赢了医药。（3）科技细分如上文所述，科技赛道由于种种原因，恒久体现不是很好，可以说是中牛赛道，但未来可期。

科技赛道的分化比力严重，有些是中牛，有些是短牛，掌握起来难度较大，并不适合做被动投资。最近，环保和军工比力火，近1年险些翻倍。我也看了一些军工的研报和分析，他们都指出军工另有时机。

但从历史数据来看，军工的牛市都特别短，掌握起来难度不小，小白需要注意风险。（4）周期细分周期可划分为：金融地产、商品。

金融主要包罗“银证保”，其中仅保险体现还不错，能到达中牛，但不幸的是基本上是震荡上升，有点难受喔。近1年，沪深300涨了36.6%，而银地保险些零收益。商品中，有色金属的周期性最强，有均值复归的特征。总之，如果不是妙手，周期赛道，还是敬而远之比力好。

快过年了，送大家一副对联：上联：三傻银地保。下联：百年酱香茅。横批：赛道好才是真的好。

千山万水总是情，点个赞行不行？。

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